Икономиката на САЩ показва устойчивост и солиден растеж през второто тримесечие

Броят на американците, подаващи нови молби за обезщетения за безработица, намаля миналата седмица, но възможностите за повторно наемане на съкратени работници стават все по-оскъдни, знак, че нивото на безработица вероятно е останало високо през август, предаде Ройтерс.

Въпреки че пазарът на труда се забавя, той го прави по организиран начин, който поддържа икономическата експанзия по правилния път. Икономиката е нараснала по-бързо, отколкото се смяташе първоначално през второто тримесечие, задвижвана от потребителските разходи, показват други данни, оповестени в четвъртък.

Корпоративните печалби също се възстановиха през последното тримесечие, което помогна за допълнителното разсейване на страховете от рецесия. Въпреки че забавянето на пазара на труда налага Федералният резерв да започне да намалява лихвените проценти следващия месец, данните са против намалението с 50 базисни пункта на разходите по заеми.

„Разказът за мекото кацане за икономиката остава непокътнат засега“, каза Кристофър Рупки, главен икономист във FWDBONDS. „Корпоративните печалби също се възстановиха през второто тримесечие, което означава, че е по-малко вероятно компаниите да предприемат някакви затягащи колана съкращения на разходите, за да коригират броя на служителите си.“

Първоначалните молби за държавни обезщетения за безработица паднаха с 2000 до сезонно коригирани 231 000 за седмицата, приключила на 24 август. Икономисти, анкетирани от Ройтерс, прогнозираха 232 000 молби за последната седмица. Исковете се понижиха от 11-месечния връх в края на юли, тъй като изкривяванията от временното спиране на заводите за моторни превозни средства за преоборудване на нови модели и въздействието на урагана Берил избледняха.

Миналата седмица Бюрото по трудова статистика на Министерството на труда изчисли, че ръстът на заетостта е надценен с 68 000 работни места на месец през 12-те месеца до март. Но повечето икономисти смятат тази така наречена ревизионна оценка за бенчмарк като подвеждаща. Сравнителната оценка се основава на данните от тримесечното преброяване на заетостта и заплатите, получени от доклади на работодатели към държавните програми за осигуряване при безработица. Данните не включват имигрантите без документи, група, която според икономистите е допринесла за силното нарастване на работните места миналата година.

„Ревизиите на BLS вероятно са ревизирали твърде много данните, тъй като ревизията се основава на административни данни от досиета за осигуряване за безработица, които вероятно не обхващат много от увеличените работни места, заети от работници без документи“, пишат в бележка икономисти от Morgan Stanley.

Намаляването на наемането поради по-строгата парична политика е причина за загубата на инерция на пазара на труда, а не съкращенията. Това привлече вниманието на служители в централната банка на САЩ, включително председателя на Фед Джером Пауъл, който миналата седмица каза, че „е дошло времето политиката да се коригира“.
Финансовите пазари очакват Фед да започне своя цикъл на смекчаване следващия месец с намаление с 25 базисни пункта на референтния лихвен процент за овърнайт. На масата е намаление с половин процентен пункт. Федералният резерв поддържа основния си лихвен процент в текущия диапазон от 5,25%-5,50% повече от година, след като го повиши с 525 базисни пункта през 2022 г. и 2023 г.

Акциите на Wall Street се търгуваха нагоре. Доларът се повиши спрямо кошница от валути. Цените на държавните облигации на САЩ паднаха.

Солидни потребителски разходи 

Броят на хората, получаващи обезщетения след първоначална седмица на помощ, заместител на наемане, се е увеличил с 13 000 до сезонно коригирани 1,868 милиона през седмицата, приключваща на 17 август, показва докладът за искове. Така наречените продължаващи искове са близо до нивата, наблюдавани последно в края на 2021 г., което показва по-дълги периоди на безработица. Данните за продължаващи искове обхващат периода, през който правителството е изследвало домакинствата, за да определи нивото на безработица за август. Продължаващите искове се повишиха леко между периодите на проучването през юли и август. Икономистите очакват безработицата този месец или да остане близо до тригодишен връх от 4,3%, или да спадне до 4,2%.

Равнището на безработица се повиши за четири поредни месеца, отчасти отразявайки предизвикания от имиграцията скок в предлагането на работна ръка. Брутният вътрешен продукт се е увеличил с 3,0% на годишна база през последното тримесечие, преразгледан нагоре спрямо темпа от 2,8%, отчетен миналия месец, каза Бюрото за икономически анализи на Министерството на търговията във втората си оценка на БВП за второто тримесечие в четвъртък. Икономиката нарасна с 1,4% през първото тримесечие.

Потребителските разходи, които съставляват повече от две трети от икономиката, се увеличиха с ревизирани нагоре темпове от 2,9%. По-рано беше съобщено, че е нараснал с темп от 2,3% и отчасти се дължи на заплатите. Това компенсира понижаването на бизнес инвестициите, най-вече в областта на софтуера.

Износът и частните инвестиции в запаси също бяха ревизирани надолу. Инфлацията беше сравнително умерена, подобрявайки покупателната способност на потребителите. Доходът на разположение на домакинствата след отчитане на инфлацията нараства с неревизиран процент от 1,0%. Домакинствата спестяват по-малко и също използват спестявания, за да поддържат разходите. Процентът на спестяване беше намален до 3,3% от 3,5%.

Корпоративните печалби, включително оценката на запасите и корекциите на потреблението на капитал, се увеличиха с 57,6 милиарда долара до рекорден връх след спад с 47,1 милиарда долара през първото тримесечие. Маржовете на печалба се увеличиха с 0,2 процентни пункта до 15,4%. „Маржовете на печалбата са стабилни и ще бъдат подкрепа за бизнес инвестициите, позволявайки на бизнеса да поеме всяко увеличение на входните разходи, особено от проблеми с веригата за доставки, тъй като потребителите са все по-чувствителни към цените“, каза Райън Суит, главен икономист за САЩ в Oxford Economics.

През последното тримесечие брутният вътрешен доход (GDI) се увеличи с 1,3% през тримесечието януари-март. По принцип БВП и GDI трябва да са равни, но на практика те се различават, тъй като се оценяват с помощта на различни и до голяма степен независими изходни данни. Средната стойност на БВП и GDI, наричана също брутна вътрешна продукция и считана за по-добра мярка за икономическа активност, се увеличи с 2,1% през последното тримесечие, след като се повиши с 1,4% през първото тримесечие.

Въпреки че трети доклад от Бюрото за преброяване на населението на Министерството на търговията показа, че дефицитът в търговията със стоки се е увеличил с 6,3% до 102,7 милиарда долара през юли на фона на скока на вноса от 2,3%, въздействието върху БВП вероятно ще се притъпи от нарастващите запаси.  Вносителите вероятно зареждат първо вноса, който завършва като запаси, в очакване на по-високи мита, ако бившият президент Доналд Тръмп се върне в Белия дом на изборите през ноември. Запасите на едро се увеличиха с 0,3%, докато запасите при търговците на дребно скочиха с 0,8%. „Растежът ще се забави в близко бъдеще, но няма да има рецесия“, каза Гюс Фочер, главен икономист в PNC Financial.