Защо Китай смята, че може да спечели търговската война с Тръмп?

Търговската война ескалира и то бързо. На 8 април китайските власти обещаха „да се борят докрай“ пред лицето на новите заплахи от Доналд Тръмп, отправени само часове по-рано, след като поеха ангажимент да изравнят американските мита от 34%. С такова увеличение тарифната ставка на Китай върху американския внос ще достигне 70%. По-късно същия ден Белият дом потвърди, че ще отвърне на огъня, като от 9 април за китайския внос в САЩ ще се прилагат мита от 104%.

Засега изглежда, че няма как да се предотврати отделянето на двете най-големи икономики в света. Въпреки че намеренията на Тръмп да отприщи най-голямата трансформация на търговията в съвременната история не са напълно ясни, той изглежда по-малко заинтересован от сключването на сделка с Китай от всякога. 

"Всички преговори ще бъдат прекратени, ако Китай наложи своя данък от 34%", каза той в публикация в социалните мрежи, когато обяви последните мерки. Китайските служители наричат ​​това „грешка върху грешка“ и не са се отказали от преговори, но все пак твърдата им реакция вероятно изключва тази възможност, пише The Economist. 

Китайският отговор

До неотдавнашната ескалация тарифите на Тръмп за Китай бяха посрещани с бърз, но притъпен отговор. Китайските служители бяха нетърпеливи да покажат, че няма да позволят да бъдат притискани, но в същото време не бързаха да нанасят директни удари, за да ограничат самонараняването и да избегнат по-нататъшна ескалация. Това, според опщоприетата логика, би позволило по-лесни преговори, когато му дойде времето. Тези сметки обаче изглеждат отхвърлени към момента. 

Една от причините за промяната може да е чувството сред китайските лидери, че могат да спечелят търговската война. Тръмп иска много от своя геополитически съперник, включително спиране на потока от съставки за фентанил и помощ за прекратяване на войната на Русия в Украйна. Американският президент също така разкри, че не иска да носи отговорност за затварянето на видеоплатформата TikTok, популярна сред младите американци. Tesla, производителят на електрически превозни средства, собственост на Илън Мъск, също е уязвим от ескалацията на търговската война, тъй като извършва около една пета от бизнеса си в Китай. 

Китайските служители може би вярват, че Америка няма да може да понесе инфлацията и икономическото недоволство, причинени от митата на Тръмп. Вместо да се „борят докрай“, може да им се наложи да издържат на натиска само докато американските потребителски цени започнат да се покачват или заетостта започне да пада. Старши съветници, правителствени изследователи и икономисти посочват, че това е най-лесният начин за привличането на Тръмп на масата на преговорите. Някои говорят за търсене на начини за изостряне на ситуацията, може би чрез укрепване на курса на юана. Подобна стъпка обаче би била доста рисковано, защото докато инфлацията в САЩ започне да се покачва, китайската индустрия и вериги за доставки биха понесли огромни щети. 

Какви са опциите?

Ескалиращата търговска война означава, че Си Дзинпин ще трябва да направи повече, за да подкрепи икономиката на Китай. Потенциалният шок се сравнява с глобалната финансова криза от 2007-09 г., която предизвика пакет от стимули от 4 трилиона юана (590 милиарда долара). Ли Цян, заместникът на Си, каза през март, че страната се готви за „по-големи от очакваното външни шокове“ и че е готова да въведе политики, за да гарантира икономическата стабилност. Какво означава това на практика остава неясно. 

Държавното издание People's Daily обяви на 6 април, че съкращенията на лихвените проценти и коефициентите на банкови резерви могат да дойдат по всяко време. Вестникът също така казва, че местните власти ще помогнат на затруднените износители да намерят нови източници на търсене у дома и на пазарите извън САЩ. Soochow Securities, китайски брокер, предположи, че Китай може да намали тарифите за останалия свят, като същевременно увеличи експортните субсидии.

На фона на трусовете на капиталовите пазари по света Китай бързо засили подкрепата си. На 7 и 8 април държавни фирми навлязоха на китайския пазар, за да купуват акции. Благодарение на тази помощ индексът CSI 300 на Шанхайската фондова борса се повиши с 1.7% на 8 април. Икономистите се притесняват, че стимулите за реалната икономика ще пристигнат много по-бавно, като всички интервенции ще бъдат частични и реактивни по природа и ще се материализират едва след рязкото забавяне на растежа. Според Лари Ху от Macquarie нещата ще се влошат, преди да се подобрят.

Си Дзинпин ще трябва да обмисли дали е готов да види китайската икономика напълно отделена от американската. Въпреки че Китай се стреми към технологична самостоятелност, той до голяма степен отхвърля идеята за пълно скъсване на търговските връзки. Сега обаче има нарастваща подкрепа за подобен ход. Пекин обмисля спиране на цялото сътрудничество с Америка по отношение на фентанила. Друга идея е да се забрани вносът на американски птици и други селскостопански продукти, като соя и сорго, които идват основно от републикански щати.

Китай може да наложи ограничения и върху услугите, където САЩ все още поддържат търговски излишък. Това ще включва ограничения за американски консултантски компании и адвокатски кантори, които все още работят в страната. Може също така да разследва интелектуалната собственост, притежавана от американски фирми. Тези холдинги могат да представляват монополи и да генерират свръхпечалби, според някои китайски икономисти.

 Ако „борбата докрай“ означава съпоставяне на всички нови американски мита, Си ще бъде принуден да тръгне по пътя на отделянето.